总结:匹配未来预期25%的增速以及无法撼动的垄断地位,30倍是合理估值,25倍以下买入都便宜。
2018年10月31日,Facebook发布季度业绩,低于预期:
Facebook三季度收入137.27亿美元,同比增长32.9%,稍低于预期137.77亿美元,环比增速下降9个百分点,其中汇率带来收入减少约1.59亿美元;利润方面,扣除股权激励后的营业利润率为52%,同比降低4个百分点,EPS 1.76美元,高于市场预期的1.46美元;资本开支33.4亿美元,低于预期的39.4亿美元。
几个观点:
1、用户增速放缓,这是必然的。
2、ARPU增速放缓,这是短期必然的,远期有信心。
3、电话会议里透露用户时长在增加。
4、DAU/MAU稳定。
5、电话会议里小扎对Facebook、Instagram和WhatsApp目前对用户体验信心满满,透露出App的各项指标在走向正循环。
5、整体商业化程度还很低,公司很克制。
6、估值已经从40+杀到20倍。
7、虽然扎克伯格一如既往在电话会议上关注用户体验不理经营问题,桑德伯格还在讲小故事,但CFO有点不淡定,不再继续放坏消息了,差评。